資金價(jià)格：季末資金價(jià)格整體上行。周五R001 升至2.18%（較上周三上行37.6bp），R007 升至3.13%（較上周三上行91.0bp）。臨近季末，流動(dòng)性分層現(xiàn)象凸顯，銀行間市場資金利率較為平穩(wěn)，交易所市場則出現(xiàn)大幅攀升，周四交易所GC001 一度升至6.091%，周五回落至4.16%（較上周三大幅上行193bp）。

同業(yè)存單：

(相關(guān)資料圖)

存單發(fā)行規(guī)?；厣?，融資規(guī)模小幅回落。本周發(fā)行量回升至7056.5 億元（前值4866.9億元），凈融資降至1217 億元（前值1257.6 億元），下周存單到期量1751.6 億元。

一級(jí)發(fā)行：平均期限上升。本周加權(quán)平均發(fā)行期限上升至0.61 年；1Y 期限存單發(fā)行占比回升，由14.1%升至41.0%；1M、3M 期限存單發(fā)行占比回落，分別由9.7%、48.3%降至7.3%、26.3%；股份行發(fā)行成功率上升，城商行、農(nóng)商行發(fā)行成功率均有所下降。

二級(jí)市場：到期收益率漲跌互現(xiàn)。1M 期收益率收于1.80%（相比上周三下行39.2bp）；3M 收于2.15%（相比上周三上行0.4bp）；6M 收于2.22%（相比上周三上行3.4bp）；1Y 收于2.31%（相比上周三下行4.5bp）。

質(zhì)押式回購市場：

質(zhì)押式回購成交量回落。本周銀行間市場質(zhì)押式回購成交量均值降至5.9 萬億（上周7.0 萬億元），隔夜回購成交占比回升至88.8%。

大行+股份行資金融出能力上升，銀行整體資金融出能力上升。大行隔夜融出資金價(jià)格中樞回升至1.90%。非銀機(jī)構(gòu)整體正回購余額上升、逆回購余額下降，資金缺口下降。

杠桿率：

總體杠桿率回升。本周銀行間市場整體杠桿率由109.0%升至109.4%（處于93%分位數(shù)，高于2021 年以來平均值108.2%）。

分機(jī)構(gòu)來看，銀行杠桿率下降，保險(xiǎn)公司、證券公司、廣義基金杠桿率均有所上升。具體來說：

銀行杠桿率由104.6%降至103.5%（處于8%分位數(shù)，低于2021 年以來平均值104.3%）；證券公司杠桿率由213.3%升至224.4%（處于91%分位數(shù)，高于2021 年以來平均值213.0%）；

保險(xiǎn)公司杠桿率由121.9%升至125.8%（處于64%分位數(shù)，低于2021 年以來平均值124.3%）；

廣義基金杠桿率由115.4%升至119.4%（處于100%分位數(shù)，高于2021 年以來平均值113.0%）。

下周資金面關(guān)注（7/3-7/9）：

公開市場：周一至周五分別有2440、2190、2140、1930、1030 億元逆回購到期，合計(jì)9730 億元。

政府債：下周四國債到期量202 億元，凈發(fā)行量為-202 億元。下周一至周日分別有977.34、0、50.97、443.43、389.29、0、0 億元地方債發(fā)行，周一到周日分別有161.32、138.49、0、177.35、0、0、170.30 億元地方債到期，下周凈發(fā)行規(guī)模為1213.57 億元。

同業(yè)存單：下周一到周日分別有36.5、445.2、80.7、154.3、639.6、254.1、141.2 億元同業(yè)存單到期，合計(jì)到期量1751.6 億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)更新不及時(shí)及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。

關(guān)鍵詞：