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重點(diǎn)事件點(diǎn)評(píng)：2023 年5 月25 日日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會(huì)。日日順脫胎于海爾集團(tuán)，經(jīng)過多年發(fā)展形成了從采購、工廠制造到終端消費(fèi)者的全流程、多場景的供應(yīng)鏈管理解決方案，搭建了覆蓋全國、送裝同步、到村入戶的稀缺物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)證券之星援引羅戈研究數(shù)據(jù)，按照2020 年收入，日日順為中國第三大端到端供應(yīng)鏈管理服務(wù)提供商，囊括海爾、創(chuàng)維、博世、戴爾、華碩、天貓、宜家、科勒、奔馳、沃爾瑪?shù)炔煌袠I(yè)的客戶。展望未來，日日順擬募集資金27.71 億元用于“智能物流中心項(xiàng)目”、“倉儲(chǔ)設(shè)備智能化項(xiàng)目”、“物流信息系統(tǒng)數(shù)字化和智能化建設(shè)項(xiàng)目”、“最后一公里網(wǎng)絡(luò)觸點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目”及“自營運(yùn)力提升項(xiàng)目”，未來將穩(wěn)步迭代供應(yīng)鏈管理解決方案及場景服務(wù)能力，加速國內(nèi)及國際市場的開拓，以鞏固公司在端到端供應(yīng)鏈管理服務(wù)市場的領(lǐng)先地位。

本周行情回顧：本周家用電器板塊跌幅為1.21%，跑贏滬深300 指數(shù)1.16 個(gè)百分點(diǎn)。從細(xì)分板塊來看，本周家用電器板塊在31 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名第15。子版塊中家用零部件、照明設(shè)備漲幅分別為2.09%和0.01%；白色家電、黑色家電、小家電、廚衛(wèi)電器跌幅分別為2.00%、0.86%、0.73%、2.16%。相關(guān)個(gè)股標(biāo)的中歐圣電氣、銀河電子、兆馳股份、金萊特、春光科技領(lǐng)漲，漲幅分別為8.38%、5.78%、5.45%、5.16%、4.85%；德業(yè)股份、蘇泊爾、浙江美大、火星人、ST 德豪領(lǐng)跌，跌幅分別為41.78%、9.42%、8.05%、7.71%、7.04%。

本周主要品類數(shù)據(jù)跟蹤：（1）冰箱線上、線下銷額分別同比上漲22.64%、上漲11.84%；線上、線下銷量分別同比上漲8.74%、上漲8.57%；（2）洗衣機(jī)線上、線下銷額分別同比下跌15.67%、下跌2.75%；（3）空調(diào)線上、線下銷額分別同比上漲174.06%、上漲52.94%；（4）彩電線上、線下銷額分別同比下跌6.01%、下跌5.18%；（5）集成灶線上、線下銷額分別同比下跌8.8%、上漲23.62%；（6）洗碗機(jī)線上、線下銷額分別同比下跌0.56%、上漲37.66%；線上、線下銷量分別同比下跌7.9%、上漲46.19%；(7)掃地機(jī)器人線上、線下銷額分別同比下跌17.63%、上漲10.85%；(8)電蒸鍋線上銷額同比上漲6.74%，線下銷額同比上漲57.49%。

投資建議：我們認(rèn)為需要把握“內(nèi)需復(fù)蘇、地產(chǎn)回暖、第二增長曲線”三個(gè)主要邏輯，1）內(nèi)需復(fù)蘇：建議關(guān)注彈性較高的可選家電。推薦石頭科技、科沃斯、極米科技、光峰科技和九號(hào)公司；2）地產(chǎn)回暖：整體估值修復(fù)，基本面回溫有先后，關(guān)注海爾智家、美的集團(tuán)和格力電器等大家電。廚電關(guān)注火星人、億田智能、老板電器和華帝股份；3）尋找多元增長曲線：依托原有優(yōu)勢，積極拓展新業(yè)務(wù)。熱泵關(guān)注大元泵業(yè)和萬和電氣；光儲(chǔ)關(guān)注申菱環(huán)境、科陸電子和星帥爾；零部件企業(yè)關(guān)注三花智控、盾安環(huán)境和德昌股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

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